“0利率” 来了,负利率还会远吗?香港美元保单成“避风港”!

2020年3月27日

据美联储网站,美国东部时间3月15日下午17点,美联储决定将联邦基准利率目标区间降至0-0.25%,并启动7000亿美元。美联储刚刚在3月3日紧急降息50个基点,如此密集的降息十分罕见。2008年金融危机后,美联储为挽救经济,曾一路降息至0-0.25%的超低水平,此后延续了7年的零利率政策。
2008年金融危机后,美联储为挽救经济,曾一路降息至0-0.25%的超低水平
特朗普欢迎美联储降息决定:“这对美国来说很棒”
特朗普称,“我不得不说,我非常高兴。(美联储)他们没有选择在很长一段时间里,分四步完成,而是选择一步到位。”“我认为,市场人士应该感到非常兴奋。”

香港金管局:“调整基本利率”

香港金管局
3月16日,香港金管局宣布将基准利率下调至0.86%,即时生效。
香港金管局表示,目前基本利率定于当前的美国联邦基金利率目标区间的下限加50基点,或隔夜及1个月香港银行同业拆息的5天移动平均数的平均值,以较高者为准。

负利率还会远吗?

你把钱存在银行,银行要给你利息,这是自古以来都天经地义的一件事情。但是这个天经地义,很快就不存在了,因为中国正在一步步的迈向负利率时代。2019年12月1号,央行官网转载了易纲6000字长文,核心观点认为全球都在降低利率,负利率会是一个长期的趋势。
前央行行长周小川在2019年11月21日也公开表明:中国可以尽量避免快速地进入负利率时代。
前央行行长周小川在2019年11月21日也公开表明
注意了,周行长是在说不要快速进入负利率时代,而不是说不进入负利率时代。
你把钱存在银行,每年可以拿到的利息是零,这叫零利率。如果你还要反过来给银行管理费,那叫负利率。中国目前的一年期定期存款利率是1.5%,换句话说,中国有可能会降息1.5%之多,只要降息超过这个值,中国就进入了负利率时代。
这些年,全球范围内,投资的利润越来越低,赚钱越来越困难,亏损开始频频出现。
赚钱越来越困难,亏损开始频频出现
如果投资的利润很低甚至会亏损,那么资本家就会倾向于把剩余利润存在银行,社会上的货币供应就会出现一个大窟窿。为了堵上这个窟窿,国家必须要降息,让存款收益低于投资收益,通过“惩罚”把钱存在银行的人,迫使这些存款都被拿出去投资或者消费,让市面上的货币供应达到平衡状态。
只要降息,钱就会被迫从银行里涌出来,于是名义利率一降再降,一直降到了零利率。
如果市面上的货币还是不够用,那怎么办?没办法,只好执行负利率了。

  • 2012年7月,丹麦进入负利率时代。
  • 2014年6月,欧元区进入负利率时代。
  • 2015年1月,瑞士进入负利率时代。
  • 2015年2月,瑞典进入负利率时代。
  • 2016年2月,日本进入负利率时代。

在负利率时代,你的现金会越来越值钱,你不用害怕高速通胀了,看看日本吧,能维持2%的通胀都要举国庆贺。但是你的存款,却拿不到任何利息。

  • 25年前,我们习惯了10%的利息;
  • 5年前,我们习惯了6.0%的利息;
  • 今天,我们被迫要习惯4%的利息;
  • 或许在不久的将来,要习惯2%的利息乃至零利率、负利率!

香港美元保单或成“避风港”

如图,在“毛衣战”还没有结束之前,真不知道还有多少幺蛾子要冒出来,所以高净值人士都在寻求一个避风港。而香港保险正好提供了这么一个平台,得到了大家的青睐与追捧。
2019全年内地访客新造保单保费达434亿港元,占香港所有个人业务总额25.2%。
那么,对于大陆人来说,哪些保险应到香港买?哪些在内地买更合适?在这里为大家梳理了一下各类保险的用途,以便大家参考。

一、人寿保险

同样的保额,香港的定期寿险的保费比国内保费便宜20-50%;终身寿险香港比国内保费便宜20-30%,长期年复利收益比国内产品一般高出2、3个百分点。下面有储蓄分红险的例子,我们很容易判断这2、3个百分点的分量了,加上复利效应,最后的数据是很令人惊叹的。

二、重大疾病保险

香港重疾险保障轻重症合计大多在110种以上,国内重疾险保障轻重症合计80种左右,从保障范围来看,香港重疾责任更广泛。同样保额香港重疾一般比国内保险保费低20-30%。

近几年国内保险公司向国际先进学习的步伐非常快,已经有部分中小型的保险公司,比如华夏保险,天安人寿等,重疾险在保障疾病种类以及保费上媲美香港保险。并且很多保险公司还推出了中症(疾病程度介于轻症和重症之间)保障,或增加了轻症的理赔比例,但在分红部分依然无法突破制度的限制。

另外香港重疾险首十年或十五年都会有额外保额的赠送,保证了前期因经济不足无法一次性买到高额保障的缺陷。

三、储蓄分红险

储蓄分红产品以教育金、置业、养老金为主,一般资金存续期都在10年上。香港产品年复利收益在7%左右,保证收益2%左右;国内保险年复利收益4%左右,保证收益2%左右。保证部分基本一致,差异主要体现在浮动部分,也就是通常所说的分红。

国内保险计划书会有高中低三挡分红预测,每年有派发分红报告,告知投保人当年分红以及累计分红。香港也会派发分红报告,但香港会将实际分红跟保单上的预期分红做检视,让客户非常清楚分红的实际情况。

香港各家公司都非常重视分红达到目标,一般年度都是100%或者略高,只有大的经济危机年份有可能低于预期值。

年收益4%和7%有多大差异,假设初始资金都是1万元,50年后分别是7.1万和29.5万,后者比前者高出4倍多。

另外国内储蓄险一般采取美式分红,香港大多选择的是英式分红,这中间因为投资标的和投资区域的选择性限制,在收益性上也存在较大差异。

四、万用寿险

香港的万用寿险对应国内的产品叫万能寿险。万用寿险相当定期寿险和投资保险的组合。万用寿险的特点体现在三个灵活:

  1. 缴费灵活,可以一次性付款也可以不定期付款;
  2. 保障灵活,保额可以在保险公司核定区间调整;
  3. 领取灵活,保单价值可以根据需要随时领取。

香港万用寿险的优势在于可以搭配保费融资,客户可以投一部分钱或者不投钱就可以投保一份保额上千万美金甚至更高的万用寿险。

香港的融资成本低,私人银行保费融资年息仅2%左右,而保险公司的万用寿险保证收益一般在2%—2.5%,总收益一般在年息4%左右。对于高净值客户,如果已经是香港私人银行的客户,就可以用在私人银行的资产抵押,如果资产足够就可以不出一分钱买到高额万用寿险,如果资产不足就要自己付一部分保费。保险公司的保证收益基本可以跟银行贷款利息持平,投保人享有高额保障同时还可以净赚2个点的利差。当然,这是有门槛的,私人银行的起步价100万美金。

国内的万能寿险无法操作保费融资,主要是国内贷款利率太高,一般要年息6%以上,保险产品的收益一般在4%左右,利差是负的2%。

五、意外险

香港的附加意外是没有优势的,跟国内意外险相比,保险责任、保费没有什么差异,甚至更贵。香港单独的意外险像友邦的缴费12年,保障终身的,性价比比国内的意外险还是要好很多,但这款产品不单独卖,一定是买了该公司的主险才有机会投保。

另外就是香港的意外医疗报销很多是要求在香港就诊才会有报销,所以并不是很适合长期居住在大陆的居民去购买。

六、医疗保险

普通医疗建议在国内买比较好,高端医疗香港优势明显。尤其是准备出国生活、对香港和国际医疗品质认同或者经常出国的人士更需要投保。

香港高端医疗优势在于保费、保障范围相当情况下保障额度更高,香港一般年度保额2000万港币、终身5000万港币,有些产品是没有终身限额的。国内保险年度保额一般100万人民币、终身保额300万人民币。具体的还是要根据自身需求和市场产品来选择。

七、投资连结保险

香港的投资连结保险保障功能很弱,一般只是保单价值的101%或105%,所以香港投连险也简称101、105。但投资连结保险的投资能力很强,一般提供给客户几十种或上百种全球投资基金。

每个经济体都有自己的发展周期,比如大陆的股市,7年一个牛市,从最近的市场来看,2007年和2015年是两个大牛市,其他年度基本是熊市或者慢牛。

香港投资连结保险可以投资全球基金,实现了分散投资,全球资产配置,理论上可以分享各国经济增长红利。收益如何,看个人的投资水平或委托的第三方机构管理水平。

波士顿咨询(BCG)在调研了全球 97 个国家和地区的金融市场后,发布《全球财富管理报告 2018》。在这其中,全球约有 8.2 万亿美元离岸财富,香港以 1.1 万亿美元排第二,离岸财富数字一年增长 10%。另据彭博社在年初的一篇文章显示,中国富豪持有大约 5.3 万亿美元资产,过半资金存放在香港。
那么,到底是什么原因,使得富豪们在选择财富管理之地时,香港依然是他们的最佳选择之一?

首先,离岸财富管理是指高财富净值人士/企业利用香港、新加坡等国际离岸金融中心来管理财富。投资者选择财富管理的原因,主要是考虑到财产安全、投资多样、隐私保护和风险管理等方面,私人银行和独立财务顾问能够提供最好的离岸目的地来为他们创造出解决方案。

而这些高财富净值人士和企业选择香港作为离岸财富管理之地,主要是考虑到以下因素:

NO1、对企业而言,香港的投资环境适宜

要知道,选择香港进行离岸财富管理的大部分财富,主要来源于中国企业。随着国际转口贸易的繁荣发展,中国企业在融资和结算等配套服务的需求越来越迫切,而香港的离岸账户由于地理位置和政策等因素,可以帮助他们提高资金周转效率和防范利率、汇率波动等。

NO2、对个人而言,香港具备地理优势

据相关研究表明,从地域上看,北京、上海、广州、深圳和江苏等是使用香港离岸金融服务最多的城市。在这其中,北京高净值人士占据的比例最大。而这些人士选择香港的首要原因是它距离大陆近、语言互通,方便子女在香港留学和举家移民到香港等。

其次就是出于资产保值增值、私密性、遗产继承、避税和养老等方面的考虑,这些高净值人士也会选择在香港离岸财富管理。就拿大额离岸保单来说,有业内人士曾用四句话概括:欠债—分不还,离婚—不分,诉讼—分不给,遗产税—分不交。也就是保险收益属于受益人,不论是债务、遗产继承和离婚等,都无法动它分毫,这无疑降低了不少高净值人士的忧虑。
降低了不少高净值人士的忧虑
除此之外,香港股市以及香港金融资本跟全球金融的联系比较紧密,可供选择的资产配置较多,通过香港离岸账户,投资者能够在一定程度上筛选出最佳配置。且在香港进行离岸财富管理还有一个好处——税率低。据悉,香港的个人所得税平均只有15%,且不征收资本利得税或增值税,这无疑使得投资者能拿到手的收益更多。

综合来看,不论是对于国内企业还是投资者来说,香港的地理、政策和语言等优势,无疑是他们选择此地作为离岸财富的原因。而就未来而言,随着财富管理机构的竞争加剧,带来的西方私人银行的经验将越来越先进,产品组合也会愈加完善,香港的资产管理服务自然更深受投资者的喜爱。

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